L’Audiència Nacional, en la seva sentència de 19 de juliol de 2021, ha considerat que la compra d’una companyia per una societat instrumental, mitjançant finançament extern d’aquesta, i la posterior fusió de totes dues companyies (el target i la instrumental) és una operació habitual i típica del Capital de risc.
És cert que el cost financer de l’adquisició acaba recaient, en tot cas, sobre el patrimoni de la societat adquirida, però, en aquest cas (referit a Viatges Catai), no s’ha justificat prou per l’Administració tributària la tesi que l’obtenció d’un avantatge fiscal il·lícit sigui l’objectiu perseguit amb aquesta operació.
